[보로노이] 목표주가 240,000만원 BUY 증권사 최신 리포트 및 분석

2025년 3월 5일 보로노이 리포트. 출처: 유안타 리서치센터

 

보로노이 – (목표주가: 240,000), 유안타증권

 

보여줄 것이 많은 25년이다.

 

예상보다 빠른 VRN11 임상 결과 - 2월 초 IR 자료 업데이트를 통해 ASCO(5월말)에서 공개할 것으로 예상되었던 VRN11의 첫 임상 결과는 AACR(4월말)로 결정.

 

AACR외에도 연내 WCLC/ESMO 등 복수 학회에서 데이터 발표 일정을 밝히면서 빠르게 임상이 진행되고 있는 것으로 추정.

 

지난해 1상 투약 환자를 50명에서 103명으로 대폭 확대한데 이어 연초 투약 목표 용량도 최대 160mg에서 320mg(DLT 미확인시 80mg씩 추가) 이상으로 증량.

 

규제 기관의 변경 승인으로 볼 때 초기 코호트에서 우수한 안전성 프로파일을 보인 것으로 예상.

 

ORIC-114(VRN07)은 1차 치료제로 Oric도 동사와 마찬가지로 IR 자료 업데이트를 통해 ORIC-114를 EGFR, HER2 Exon20ins NSCLC 환자의 1차 치료제로 개발할 계획을 공개.

 

현재 1b 임상에서 naïve 환 자 대상 단독 요법 임상을 진행 중에 있으며 25년 초 naïve 환자 대상 Amivantamab 병 용 요법 임상 시작도 발표.

 

기존 진행 중인 2차 이상 환자 임상 데이터 및 naïve 단독 요법 임상 결과는 2H25에 공개될 예정으로 CNS 전이 환자 대상 하위 분석 결과도 확인할 수 있을 것으로 기대.

 

목표주가는 기존 16만원에서 24만원으로 상향.

 

목표 주가 상향은 VRN11의 1차 치료제 가치를 반영. 1차 치료제 가치는 CNS 전이 환자 대상 가치만을 반영했으며, 현재 CNS 전이에서 기존 치료제의 효과가 떨어진다는 점에서 가속 승인도 가능할 것으로 판단.

 

- 1차 치료제에 대해 CNS 전이 환자 대상가치만을 반영한 것은 추가적인 밸류에이션 기대감도 있다는 것

 

VRN07(ORIC-114)는 Oric이 1차 치료제 개발로 한정함에 따라 1차 치료제 가치만을 반영.

 

동사는 25년 AACR을 시작으로 VRN11, VRN07의 다수 임상 결과 발표가 예정되어 있으며 긍정적인 데이터 발표 예상. 임상 데이터 공개는 강력한 주가 상승 모멘텀 이 될 것으로 전망.

 

- 일반적으로, 금리 인하기에 바이오섹터의 주가가 반응하는 경우가 많은데, 이러한 점 역시 보로노이의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 생각