[로보티즈] 로보티즈 주가 전망 분석 및 최신 리포트

2025년 3월 10일 로보티즈 리포트. 출처: 하나증권 리서치센터

 

로보티즈 – (목표주가: N/R), 하나증권 (2025년 3월 10일)

 

로보티즈 전체 매출액 비중의 대부분을 차지하는 액추에이터 (3Q24 기준 98.6%)는 모터, 감속기, 제어기, 통신 등 하나의 모듈로 구성되어 로봇의 관절 및 이동 장치에 사용되는 부품임. 즉, 모든 종류의 로봇에 들어가는 필수 핵심 부품이라는 뜻

 

특히, 최근 미국과 중국 그리고 국내 등에서 기술 패 권 경쟁이 치열한 휴머노이드 로봇에는 약 40~50개의 액추에이터를 필요로 하는 것으로 파악

 

따라서 액추에이터 제조 기업은 필수 부품 공급자 위치에서 가격 협상력 우위를 점할 수 있고, 개화하고 있는 휴머노이드 및 보행 로봇 등 제조 과정에서 생산 공정을 고려할 때 단기적으로 가장 먼저 성과가 나타나는 분야

 

액추에이터에 포함되는 감속기의 경우 일본의 하모닉 드라이브가 글로벌 M/S 약 70% 이상을 차지하는 것으로 파악되는데, 동사는 이를 국산화 및 상용화에 성공한 몇 안되는기업이며, LG전자와의 협력 관계를 통해 협동 로봇, 자율주행 로봇까지 중장기적 수혜 강도가 높은 위치를 점하고 있음

 

대기업의 전략적 지분 투자를 받은 기업들의 기술 개발 및 비즈니스 확장 개연성이 높은 만큼 높은 밸류에이션을 부여받는데(PSR: 레인보우로보틱스 300배 이상, 두산로보틱 스 80배 이상, 유일로보틱스 20배 이상) 동사는 PSR 10배 수준으로 저평가 구간으로 판단

 

글로벌 Top-Tier 수준의 액추에이터 제조 기술 보유 로보티즈가 자체 개발한 액추에이터 브랜드는 ‘다이나믹셀(Dynamixel)’로 저가형 모델부터 고성능 모델까지 세분화에 따라 약 100여개의 다양한 제품 Line-up을 보유

 

휴머노이드 로봇에 적용되는 모든 관절에 대응 가능한 제품을 보유하고 있는 것으로 파악되며, 수출 비중은 3Q24 기준 약 76%로 NASA, Disney 등 다수의 글로벌 빅테크 기업들이 고객사

 

- 테슬라의 옵티머스 프로토 타입, 구글의 딥마인드와 스탠포드가 협력한 피지컬 AI, LG 전자(로보티즈의 2대 주주. 지분율 7.3%)가 연구 개발 중인 휴머노이드 로봇 등에 다이나믹셀을 사용하며 레퍼런스를 높이는 중

 

신규 제품 출시 및 자율주행 로봇 판매로 본격적인 실적 개선 전망 올해부터 실적 개선 가시성이 뚜렷하다는 부분에 주목이 필요

 

올해는 신규 제품 출시를 통한 액추에이터 부문 약 30% 성장, 자율주행 로봇 200대를 가정하면 보수적으로 추정해도 매출액 약 450억원, 영업이익 흑자전환을 이룰 것으로 전망

 

로봇 생태계는 새로운 시대 정신이라고 할 수 있으며, 우리가 앞으로 나아가야 할 길  

비록 현재는 완전하게 개화되지 않았지만, 충분히 개화가 된 뒤에 주가를 본다면 가파른 상승을 마친 뒤일 것임