[케이씨텍] 목표주가 38,000원 BUY 증권사 최신 리포트 주가 전망 및 분석

2025년 4월 8일 케이씨텍 리포트. 출처: DB증권 리서치센터

 

케이씨텍의 1Q25 매출과 영업이익은 각각 925억원(-36% QoQ, +1% YoY), 102억원(-60% QoQ, +2% YoY)으로 예상됨

 

주요 고객사들의 전환 투자 위주 메모리 반도체 투자가 지속되며 매출은 전년 대비 소폭 증가할 것으로 전망

 

다만 지연된 CMP 장비 매출 인식과 신규 반도체 세정 장비 매출 인식으로 사상 최대 분기 매출을 기록했던 4Q24의 기고 효과로 전분기 대비로는 매출 감소할 것으로 예상됨

 

주고객사는 전방 수요 약세를 전망하며 올해 보수적인 반도체 설비투자를 집행할 것으로 전망

 

이에 케이씨텍의 반도체 장비 매출은 전년 대비 소폭 증가하는데 그칠 것으로 예상

 

반도체 소재 매출의 경우 전환 투자에 따른 가동률 상승으로 전년 대비 두자릿수대 증가할 것으로 전망

 

예상 대비 보수적인 주고객사의 설비투자에 기반해 케이씨텍의 2025년 매출과 영업이익은 각각 4,111억원(+7% YoY), 550억원(+11% YoY)으로 기존 추정치 대비 -10%, -13% 조정함

 

목표주가는 실적 추정치 조정으로 하향

 

관세 이슈 등 매크로 불확실성에 따른 일부 반도체 업체들의 설비투자 축소 기조로 케이씨텍의 올해 실적 성장성은 둔화되겠으나 중장기적으로 CMP 장비 제품군 다변화될 수 있다는 점에 주목할 필요가 있음

 

비록, 목표 주가는 하향하였으나 최근 보이고 있는 디램 및 낸드의 스팟 가격 상승과 4월 8일 오늘자로 발표된 삼성전자의 실적 서프라이즈로 반도체 주가는 분명한 락바텀의 모습임으로 보이주고 있다고 생각함.

 

최근 대두되고 있는 트럼프발 관세 이슈만 마무리된다면 주가는 충분한 우상향을 가져올 수 있는 구간이라고 판단.